Prejuízo líquido da Raízen caiu 63,5% no 2º tri de seu exercício, para R$ 843,7 milhões

A Raízen, joint venture entre Cosan e Shell que está em recuperação extrajudicial, encerrou o segundo trimestre de seu atual exercício 2026/27 com prejuízo líquido de R$ 843,7 milhões, 63,5% menor que em igual intervalo do ano-fiscal 2025/26. Na mesma comparação, o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado da companhia cresceu 41,3%, para R$ 4,378 bilhões, e sua receita líquida aumentou 0,6%, para R$ 53,515 bilhões.

Segundo a companhia, a melhora dos resultados foi impulsionada sobretudo pelo melhor desempenho de sua divisão “Distribuição de Combustíveis”, que registrou avanço dos volumes comercializados e ganhos de eficiência. Na divisão “Etanol, Açúcar e Bioenergia”, contudo, a performance foi prejudicada pelos menores volumes de produção e venda, pela queda de preços de açúcar e bioenergia e pelos reflexos da hibernação e alienação de cinco usinas na safra passada.

Com 23 usinas em operação, a Raízen moeu 24,6 milhões de toneladas de cana entre julho e setembro, 17,8% menos que em igual intervalo do exercício anterior. A produção de açúcar diminuiu 27,2%, para 1,71 milhão de toneladas, ao passo que a de etanol de cana caiu 13%, para 935 mil metros cúbicos. Também a produção de etanol celulósico, de segunda geração, recuou – 38,2%, para 27 mil metros cúbicos.

De acordo com a empresa, seu resultado financeiro líquido foi negativo em R$ 2,287 bilhões, com pequena melhora ante o segundo trimestre de 2025/26 (-R$ 2,621 bilhões), e sua dívida líquida registrou incremento de 4,2%, para R$ 55,68 bilhões. Ainda assim a alavancagem (relação entre dívida líquida e Ebitda) encolheu de 5,1 vezes para 4,3 vezes.

RECUPERAÇÃO EXTRAJUDICIAL

Para além dos resultados, os últimos meses da Raízen foram marcados por avanços por novos movimentos ligados a seu plano de recuperação judicial. De acordo com a empresa, os principais avanços foram:

• Transação Tributária Federal – a companhia e outras sociedades de seu grupo econômico celebraram transação tributária com a Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional (PGFN) e com a Receita Federal, cumprindo uma das condições precedentes previstas no plano. A transação abrangeu contenciosos tributários perante a União no montante total de R$ 22,4 bilhões, dos quais R$ 16,7 bilhões eram de responsabilidade econômica da companhia e R$ 5,7 bilhões de seus acionistas controladores. Sobre a parcela atribuída à companhia, foram concedidos descontos sobre multas e juros no montante de R$ 8,5 bilhões. O saldo remanescente de R$ 8,2 bilhões será liquidado mediante a utilização de R$ 5,7 bilhões em prejuízos fiscais e o pagamento à vista de R$ 2,5 bilhões pela companhia. Por se tratar de evento subsequente, a transação não afetou as informações contábeis intermediárias de 30 de setembro de 2026;
• Aumento de capital – a Companhia apresentou os principais termos da proposta de aumento de capital privado contemplada no plano, com direito de preferência aos acionistas e sujeita às aprovações societárias aplicáveis. A operação prevê aporte mínimo de R$ 3,5 bilhões pela Shell e poderá alcançar aproximadamente R$ 39,8 bilhões, a depender da participação da Aguassanta [veículo do empresário Rubens Ometto], da capitalização dos créditos sujeitos ao plano e do exercício do direito de preferência pelos demais acionistas. A homologação será submetida ao conselho de administração em reunião prevista para 16 de dezembro de 2026.
• Segregação dos Negócios – Foi aprovada a redução do capital social da companhia em até R$ 35 bilhões, a ser realizada mediante a entrega aos acionistas de valores mobiliários de emissão da Raízen Energia S.A. A segregação dará origem a duas companhias abertas independentes, com valores mobiliários admitidos à negociação: a Raízen Energia S.A., que concentrará as atividades de produção e comercialização de Etanol, Açúcar e Bioenergia, e a Raízen S.A., que permanecerá com as operações de Distribuição de Combustíveis e Lubrificantes da marca Shell. A conclusão da segregação permanece condicionada ao cumprimento das condições previstas no plano.

LOGUN LOGÍSTICA

A Raízen também informou que assinou contrato para vender suas participações diretas e indiretas na Logum Logística para a Petrobras, por R$ 310 milhões. O valor deverá ser pago pela estatal em três parcelas: a primeira delas, de R$ 150 milhões, após a conclusão da transação, que depende da aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade); a segunda, de R$ 80 milhões, após 12 meses; e a terceira, de R$ 80 milhões, após 24 meses.

A Raízen lembra, em comunicado, que a Logum opera uma rede de dutos e terminais de transporte de etanol. “A transação está alinhada à estratégia da companhia de otimização de seu portfólio de ativos e simplificação de suas operações”, realçou a empresa.